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万家趋势领先混合财报解读:份额缩水90%,净资产骤降90%,净利润2425万,管理费196万

更新时间:2025-04-04 13:40:00

来源:新浪基金∞工作室

2025年3月29日,万家基金管理有限公司发布万家趋势领先混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示,该基金在2024年2月1日至12月31日期间,基金份额总额、净资产合计等关键指标出现大幅变化,同时在投资策略、业绩表现、费用支出等方面呈现出一系列特点。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标:净利润可观,但份额与资产规模大幅缩水

基金收益与利润情况

万家趋势领先混合A本期已实现收益9,479,358.51元,本期利润17,160,331.99元;万家趋势领先混合C本期已实现收益18,046,834.04元,本期利润7,090,721.35元。整体来看,该基金本期利润达24,251,053.34元,显示出一定的盈利能力。

期间数据和指标万家趋势领先混合A万家趋势领先混合C
本期已实现收益(元)9,479,358.5118,046,834.04
本期利润(元)17,160,331.997,090,721.35
加权平均基金份额本期利润0.28910.0679
本期加权平均净值利润率27.11%6.26%
本期基金份额净值增长率-0.98%-1.24%

基金份额与资产净值变化

基金合同生效日,万家趋势领先混合A份额总额为201,693,976.62份,万家趋势领先混合C为184,220,324.21份。报告期末,A类份额降至23,651,667.96份,C类份额降至12,201,203.89份,总份额从385,914,300.83份降至35,852,871.85份,缩水超90%。

同时,基金净资产也大幅下降。期初净资产合计385,914,300.83元,期末降至35,469,099.75元,降幅超90%。万家趋势领先混合A期末基金资产净值23,418,732.78元,份额净值0.9902元;万家趋势领先混合C期末基金资产净值12,050,366.97元,份额净值0.9876元。

项目万家趋势领先混合A万家趋势领先混合C合计
基金合同生效日份额总额(份)201,693,976.62184,220,324.21385,914,300.83
报告期末份额总额(份)23,651,667.9612,201,203.8935,852,871.85
期末基金资产净值(元)23,418,732.7812,050,366.9735,469,099.75
期末基金份额净值(元)0.99020.9876-

基金净值表现:跑输业绩比较基准

净值增长率与业绩比较基准对比

万家趋势领先混合A过去三个月份额净值增长率为 -13.78%,同期业绩比较基准收益率为 -1.81%;过去六个月份额净值增长率为 -11.03%,业绩比较基准收益率为12.74%;自基金合同生效起至今份额净值增长率为 -0.98%,业绩比较基准收益率为21.52%。

万家趋势领先混合C过去三个月、六个月及自基金合同生效起至今的份额净值增长率分别为 -13.78%、 -11.03%、 -1.24%,同期业绩比较基准收益率与A类相同。可见,该基金在各阶段均跑输业绩比较基准。

阶段万家趋势领先混合A万家趋势领先混合C
份额净值增长率①业绩比较基准收益率③
过去三个月-13.78%-1.81%
过去六个月-11.03%12.74%
自基金合同生效起至今-0.98%21.52%

投资策略与运作:全年配置结构稳定,三季度回撤较大

市场分析与投资策略

2024年上半年,股票市场震荡,中小盘股波动剧烈,大盘蓝筹价值股相对稳定。二季度A股市场继续调整,9月下旬政策出台后强力反弹。四季度市场延续反弹热度,但风格分化,中小盘股和主题成长风格活跃,权重股萎靡。

基金全年总体配置结构较为稳定,主要配置工业金属、贵金属、原油、油运等行业。上半年相对收益和绝对收益较好,三季度回撤较大,“924”行情后,因成长风格成为市场主流,组合相对收益跑输市场。

业绩表现归因

基金经理认为,市场风格切换受分子端企业盈利低迷、分母端国债收益率走低及场外资金入场等多种因素影响。资源股和红利股在四季度表现较弱,一方面受市场风格逆转影响,另一方面受中下游企业盈利萎靡导致的上游资源品需求下降制约。

管理人展望:看好资源股及相关板块机会

宏观经济与市场展望

管理人预计2025年全球定价的金铜铝锌油等主要大宗商品价格稳中有升,核心资源股产量稳定增长,有望量价齐升。从产业链利润分配格局看,上游行业受益于大宗商品周期上行,利润占比提升,资源股市值有修复空间。

从估值角度,有色金属股票处于历史低位,一旦国内宏观底部筑牢,有望实现超预期利润增长。同时,全球供需环境对大宗商品价格走势起关键作用,不应过度悲观。

股票市场风格展望

管理人持续看好资源股、公用事业型红利股,以及与宏观经济修复相关度较高的消费和周期股,认为这些板块将有利润扩张和估值修复机会。同时,关注宏观触底回升背景下物价温和回升态势,以及美国经济滞涨和中国经济回升的影响。

费用分析:管理费、托管费等支出情况

管理人与托管人报酬

本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提,2024年2月1日至12月31日,当期发生的基金应支付的管理费为1,957,666.52元,其中应支付销售机构的客户维护费501,499.78元,应支付基金管理人的净管理费1,456,166.74元。

托管费按前一日基金资产净值的0.20%的年费率计提,当期发生的基金应支付的托管费为326,277.69元。

项目金额(元)
当期发生的基金应支付的管理费1,957,666.52
其中:应支付销售机构的客户维护费501,499.78
应支付基金管理人的净管理费1,456,166.74
当期发生的基金应支付的托管费326,277.69

销售服务费

本基金A类基金份额不收取销售服务费,C类基金份额的销售服务费年费率为0.50%。2024年2月1日至12月31日,当期发生的基金应支付的销售服务费为467,129.98元,其中农业银行获得97,376.06元,万家基金获得280,465.44元,中泰证券获得89,288.48元。

获得销售服务费的各关联方名称当期发生的基金应支付的销售服务费(元)
农业银行97,376.06
万家基金280,465.44
中泰证券89,288.48
合计467,129.98

交易情况:股票投资收益与交易费用

股票投资收益

2024年2月1日至12月31日,股票投资收益为25,037,313.52元,主要来源于买卖股票差价收入。卖出股票成交总额521,472,299.66元,卖出股票成本总额495,139,397.90元,交易费用1,295,588.24元,买卖股票差价收入25,037,313.52元。

项目金额(元)
卖出股票成交总额521,472,299.66
减:卖出股票成本总额495,139,397.90
减:交易费用1,295,588.24
买卖股票差价收入25,037,313.52

交易费用

除上述股票交易费用外,本期还发生了审计费用20,000.00元、信息披露费110,000.00元、银行费用8,577.94元、账户维护费10,500.00元及其他费用400.00元,合计149,477.94元。

项目金额(元)
审计费用20,000.00
信息披露费110,000.00
银行费用8,577.94
账户维护费10,500.00
其他400.00
合计149,477.94

关联交易:通过关联方交易单元的交易情况

股票交易

2024年2月1日至12月31日,通过中泰证券交易单元进行股票交易,成交金额429,228,742.27元,占当期股票成交总额的比例为40.84%。

关联方名称成交金额(元)占当期股票成交总额的比例(%)
中泰证券429,228,742.2740.84

应支付关联方的佣金

当期应支付中泰证券的佣金为385,691.62元,占当期佣金总量的比例为48.33%,期末应付佣金余额17,543.35元,占期末应付佣金总额的比例为24.87%。

关联方名称当期佣金(元)占当期佣金总量的比例(%)期末应付佣金余额(元)占期末应付佣金总额的比例(%)
中泰证券385,691.6248.3317,543.3524.87

投资组合:股票投资明细与行业分布

期末股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序,前几名股票包括紫金矿业、中金黄金、中国海洋石油等。其中,紫金矿业数量173,575股,公允价值2,624,454.00元,占基金资产净值比例7.40%。

序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
1601899紫金矿业173,5752,624,454.007.40
2600489中金黄金197,9342,381,146.026.71
300883中国海洋石油125,0002,213,235.606.24

行业分布

境内股票投资中,采矿业公允价值9,407,128.02元,占基金资产净值比例26.52%;制造业公允价值6,154,751.66元,占比17.35%。港股通投资股票中,材料行业公允价值7,056,205.89元,占比19.89%;能源行业公允价值5,290,822.31元,占比14.92%。

行业类别境内股票投资公允价值(元)占基金资产净值比例(%)港股通投资股票公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
采矿业9,407,128.0226.52--
制造业6,154,751.6617.35--
材料--7,056,205.8919.89
能源--5,290,822.3114.92

持有人结构:个人投资者占比超七成

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为1,328户,其中万家趋势领先混合A持有人户数715户,户均持有份额33,079.26份;万家趋势领先混合C持有人户数643户,户均持有份额18,975.43份。

从持有人结构看,机构投资者持有份额占比26.45%,个人投资者持有份额占比73.55%,个人投资者为主要持有人。

份额级别持有人户数(户)户均持有的基金份额持有人结构
机构投资者
持有份额
万家趋势领先混合A71533,079.269,482,325.49
万家趋势领先混合C64318,975.431.00
合计1,32826,997.649,482,326.49

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有万家趋势领先混合A份额61,857.51份,占基金总份额比例0.2615%;持有万家趋势领先混合C份额20,272.05份,占比0.1661%,合计持有份额占比0.2291%。

项目份额级别持有份额总数(份)占基金总份额比例(%)
基金管理人所有从业人员持有本基金万家趋势领先混合A61,857.510.2615
万家趋势领先混合C20,272.050.1661
合计-82,129.560.2291

开放式基金份额变动:赎回规模较大

份额变动情况

万家趋势领先混合A基金合同生效日份额总额

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