A股市场2025年第一季度市值管理报告

本文来源：时代商学院 作者：韩迅 孙华秋 陈佳鑫

（图片来源：图虫创意）

来源|时代商业研究院

作者|韩迅、孙华秋、陈佳鑫

编辑|韩迅

在成熟的市场经济、资本市场中，并没有专门的“市值管理”概念，国内所说的“市值管理”在很大程度上更接近于海外市场的“价值管理”概念。上市公司追求企业价值最大化的直接体现，也就是市值管理的目标，即实现股东价值的最大化，路径可以分为三步，即价值创造、价值实现、价值经营。

我国A股市场起步较晚，在股权分置改革之前，由于大量国有股、法人股不能上市流通，导致大股东并不关注公司市值变化。自2005年股改启动之后，A股市场进入全流通时代，公司市值成为大小股东、管理层和资本市场共同关注的目标，市值管理开始被关注和提及。

2014年，在A股2000点保卫战之际，国务院发布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（下称“国九条”），释放改革红利，鼓励创新发展。这是继2004年之后，国务院发布的第二个“国九条”。随后，2015年，A股再次掀起牛市。

十年之后，即2024年4月，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（下称“新‘国九条’”），具体有九大亮点：一是明确资本市场发展的目标导向；二是发行制度迭代升级；三是制定上市公司市值管理指引；四是加大退市监管力度；五是加强证券基金机构监管；六是加强交易监管；七是推动中长期资金入市；八是促进新质生产力发展；九是加快资本市场法治建设。

同时，为进一步推动中央企业高度重视控股上市公司市场价值表现，规范有序开展市值管理工作，提升上市公司投资价值，切实维护投资者权益，以更有力的行动举措促进资本市场健康稳定发展，国务院国资委在2024年12月印发了《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，其中提到要“明确市值管理目标和方向”“用好市值管理‘工具箱’”等。

在2025年第一季度，A股市场表现不一，其中上证指数微跌0.48%，深证成指一上涨0.86%，创业板指数下跌1.77%、科创50指数上涨3.42%。

Wind数据显示，2025年第一季度，A股市场共有3188只股票上涨，其中912只股票涨幅超过20%，226只股票涨幅超过50%，57只股票涨幅超过100%，16只股票涨幅超过200%，6只股票涨幅超过300%，涨幅前三名的个股分别为*ST信通（600289.SH）、宏景科技（301396.SZ）、美力科技（300611.SZ），涨幅分别为328.49%、237.64%、221.67%。同时，A股市场共有2194只股票下跌，其中135只股票跌幅超过20%，6只股票跌幅超过50%，跌幅前三名的个股分别为*ST东方（600811.SH）、*ST富润（600070.SH）、*ST普利（300630.SZ），跌幅分别为73.68%、66.09%、63.44%。

就市值变动来看，截至2025年3月31日，A股市场总市值（剔除2025年第一季度新上市的A股公司）约为99.53万亿元，较2024年12月31日的98.68万亿元增长0.85万亿元。

深度剖析2025年第一季度A股市场的市值变化，能够进一步了解投资者对A股的喜好程度，以及各家上市公司的市值管理情况。

因此，时代商业研究院在此推出《A股市场2025年第一季度市值管理报告》，向资本市场展示在新“国九条”颁布之后，A股市场的市值管理变动情况，有利于进一步推动A股上市公司的市值管理以及提升公司价值。

市值增加最多的是比亚迪，减少最多的是中国移动

Wind数据显示，截至2025年3月31日，A股市场市值最大的上市公司是工商银行（601398.SH），约为24556.39亿元；市值最小的上市公司是^＊ST富润，仅为2.99亿元。

2025年第一季度，市值增加最多的是比亚迪（002594.SZ），其2025年3月31日的市值约为11393.46亿元，较2024年12月31日的8223.33亿元增加约3170.13亿元；市值减少最多的是中国移动（600941.SH），其2025年3月31日的市值约为23152.07亿元，较2024年12月31日的25416.91亿元减少约2264.84亿元。

银行：市值增长最多的是招商银行

A股市场的上市银行综合实力强、经营状况稳、治理体系优、分红水平高，是理性投资、价值投资、长期投资的典型。并且，银行股价和市值表现对A股市场具有“稳定器”“定盘星”作用。

Wind数据显示，截至2025年3月31日，A股市场市值最大的上市银行依旧是工商银行，约为24556.39亿元；市值最小的上市银行是苏农银行（603323.SH），约为96.52亿元。

2025年第一季度，市值增加最多的是招商银行（600036.SH），其2025年3月31日的市值约为10917.67亿元，较2024年12月31日的9911.40亿元增加约1006.27亿元；市值减少最多的是农业银行（601288.SH），其2025年3月31日的市值约为18129.12亿元，较2024年12月31日的18689.09亿元减少约559.97亿元。

非银金融：市值减少最多的是中国人寿

Wind数据显示，截至2025年3月31日，A股市场市值最大的“非银”金融上市公司是中国人寿（601628.SH），约为10627.53亿元；市值最小的“非银”金融上市公司是ST亚联（002316.SZ），约为13.60亿元。

2025年第一季度，“非银”金融上市公司市值增加最多的是国泰君安（601211.SH），其2025年3月31日的市值约为3032.31亿元，较2024年12月31日的1660.55亿元增加约1371.76亿元；市值减少最多的是中国人寿，其2025年3月31日的市值约为10627.53亿元，较2024年12月31日的11848.56亿元减少约1221.04亿元。

纺织服饰：市值增加最多的是南山智尚

Wind数据显示，截至2025年3月31日，在纺织服饰行业中，市值最大的上市公司是华利集团（300979.SZ），约为730.78亿元；市值最小的上市公司是夜光明（873527.BJ），约为9.31亿元。

2025年第一季度，市值增加最多的是南山智尚（300918.SZ），其2025年3月31日的市值约为75.94亿元，较2024年12月31日的37.72亿元增加约38.22亿元；市值减少最多的是华利集团，其2025年3月31日的市值约为730.78亿元，较2024年12月31日的917.85亿元减少约187.07亿元。

商贸零售：中国中免市值蒸发最多

Wind数据显示，截至2025年3月31日，在商贸零售行业中，市值最大的上市公司是中国中免（601888.SH），约为1245.45亿元；市值最小的上市公司是ST沪科（600608.SH），约为10.23亿元。

2025年第一季度，市值增加最多的是小商品城（600415.SH），其2025年3月31日的市值约为835.16亿元，较2024年12月31日的735.36亿元增加约99.80亿元；市值减少最多的是中国中免，其2025年3月31日的市值约为1245.45亿元，较2024年12月31日的1386.34亿元减少约140.89亿元。

医药生物：市值最大公司是百济神州

Wind数据显示，截至2025年3月31日，在医药生物行业中，市值最大的上市公司是百济神州（688235.SH），约为3338.88亿元；市值最小的上市公司是^＊ST龙津（002750.SZ），约为15.69亿元。

2025年第一季度，市值增加最多的是百济神州，其2025年3月31日的市值约为3338.88亿元，较2024年12月31日的2228.82亿元增加约1110.05亿元；市值减少最多的是迈瑞医药（300760.SZ），其2025年3月31日的市值约为2837.11亿元，较2024年12月31日的3091.73亿元减少约254.61亿元。

食品饮料：茅台市值增加最多，五粮液市值减少最多

Wind数据显示，截至2025年3月31日，在食品饮料行业中，市值最大的上市公司是贵州茅台（600519.SH），约为19609.25亿元；市值最小的上市公司是麦趣尔（002719.SZ），约为12.17亿元。

2025年第一季度，市值增加最多的是贵州茅台，其2025年3月31日的市值约为19609.25亿元，较2024年12月31日的19144.45亿元增加约464.79亿元；市值减少最多的是五粮液（000858.SZ），其2025年3月31日的市值约为5098.49亿元，较2024年12月31日的5435.80亿元减少约337.31亿元。

农林牧渔：市值最大公司是牧原股份

Wind数据显示，截至2025年3月31日，在农林牧渔行业中，市值最大的上市公司是牧原股份（002714.SZ），约为2115.73亿元；市值最小的上市公司是大禹生物（871970.BJ），约为7.90亿元。

2025年第一季度，市值增加最多的是乖宝生物（301498.SZ），其2025年3月31日的市值约为355.56亿元，较2024年12月31日的313.31亿元增加约42.24亿元；市值减少最多的是金龙鱼（300999.SZ），其2025年3月31日的市值约为1705.63亿元，较2024年12月31日的1767.98亿元减少约62.35亿元。

传媒：分众传媒市值超1000亿元

Wind数据显示，截至2025年3月31日，在传媒行业中，市值最大的上市公司是分众传媒（002027.SZ），约为1013.84亿元；市值最小的上市公司是龙韵股份（603729.SH），约为13.94亿元。

2025年第一季度，市值增加最多的是光线传媒（300251.SZ），其2025年3月31日的市值约为619.87亿元，较2024年12月31日的276.93亿元增加约342.94亿元；市值减少最多的是昆仑万维（300418.SZ），其2025年3月31日的市值约为424.37亿元，较2024年12月31日的473.88亿元减少约49.51亿元。

社会服务：市值增长最多的是豆神教育

Wind数据显示，截至2025年3月31日，在社会服务行业中，市值最大的上市公司是锦江酒店（600754.SH），约为285.70亿元；市值最小的上市公司是国义招标（831039.BJ），约为14.23亿元。

2025年第一季度，市值增加最多的是豆神教育（300010.SZ），其2025年3月31日的市值约为165.74亿元，较2024年12月31日的128.34亿元增加约37.41亿元；市值减少最多的是长白山（603099.SH），其2025年3月31日的市值约为88.19亿元，较2024年12月31日的112.32亿元减少约24.13亿元。

美容护理：爱美客是行业最大市值公司

Wind数据显示，截至2025年3月31日，在美容护理行业中，市值最大的上市公司是爱美客（300896.SZ），约为543亿元；市值最小的上市公司是芭薇股份（837023.BJ），约为14.25亿元。

2025年第一季度，市值增加最多的是锦波生物（832982.BJ），其2025年3月31日的市值约为266.04亿元，较2024年12月31日的183.22亿元增加约82.82亿元；市值减少最多的是敷尔佳（301371.SZ），其2025年3月31日的市值约为136.91亿元，较2024年12月31日的151.19亿元减少约14.28亿元。

轻工制造：匠心家居市值增长，欧派家居市值下降

Wind数据显示，截至2025年3月31日，在轻工制造行业中，市值最大的上市公司是公牛集团（603195.SH），约为930.48亿元；市值最小的上市公司是宏裕包材（837174.BJ），约为10.54亿元。

2025年第一季度，市值增加最多的是匠心家居（301061.SZ），其2025年3月31日的市值约为130.47亿元，较2024年12月31日的103.44亿元增加约27.03亿元；市值减少最多的是欧派家居（603833.SH），其2025年3月31日的市值约为380.60亿元，较2024年12月31日的419.95亿元减少约39.35亿元。

电力设备：宁德时代市值居首

Wind数据显示，截至2025年3月31日，A股电力设备上市公司共计378家，其中电网设备企业130家、电池企业105家、光伏设备企业66家、其他电源设备企业28家、风电设备企业25家、电机企业24家，合计市值约为5.67万亿元，较2024年12月31日的5.70万亿元减少362.47亿元。

截至2025年3月31日，电力设备行业市值前三强分别为宁德时代（300750.SZ）、国电南瑞（600406.SH）、阳光电源（300274.SZ），市值分别为11137.95亿元、1759.03亿元、1439.02亿元。

378家A股电力设备上市公司中，兆威机电（003021.SZ）第一季度市值增加最多，为129.52亿元；宁德时代市值蒸发最多，为575.27亿元。从增减幅度来看，震裕科技（300953.SZ）第一季度市值增幅最大，为154.4%；沐邦高科（603398.SH）第一季度市值跌幅最大，为42.5%。

家用电器：美的电器市值、增幅双夺冠

Wind数据显示，截至2025年3月31日，A股家用电器上市公司共计102家，其中家电零部件企业34家、小家电企业22家、照明设备企业14家、黑色家电企业10家、白色家电企业10家、厨卫电器企业9家、其他家电企业3家，合计市值约为2.03万亿元，较2024年12月31日的1.93万亿元增加934.44亿元。

截至2025年3月31日，家用电器行业市值前三强分别为美的集团（000333.SZ）、海尔智家（600690.SH）、格力电器（000651.SZ），市值分别为6013.38亿元、2565.29亿元、2546.4亿元。

102家A股家用电器上市公司中，美的集团第一季度市值增加最多，为254.57亿元；海尔智家市值蒸发最多，为106.03亿元。从增减幅度来看，荣泰健康（603579.SH）第一季度市值增幅最大，为87.4%；高斯贝尔（002848.SZ）第一季度市值跌幅最大，为26%。

机械设备：行业总市值破4.5万亿元，中国中车市值最高

Wind数据显示，截至2025年3月31日，A股机械设备上市公司共计581家，其中通用设备企业239家、专用设备企业190家、工程机械企业33家、自动化设备企业86家、工程机械企业34家、轨交设备企业32家，合计市值约为4.52万亿元，较2024年12月31日的4.08万亿元增加约4395.4亿元。

截至2025年3月31日，机械设备行业市值前三强分别为中国中车（601766.SH）、汇川技术（300124.SZ）、三一重工（600031.SH），市值分别为2026.14亿元、1836.9亿元、1616.18亿元。

581家A股机械设备上市公司中，恒立液压第一季度市值增加最多，为358.94亿元；中国中车市值蒸发最多，为378.83亿元。从增减幅度来看，长盛轴承（300718.SZ）第一季度市值增幅最大，为176.6%；万达轴承（920002.BJ）第一季度市值跌幅最大，为64.2%。

基础化工：万华化学领跑

Wind数据显示，截至2025年3月31日，A股基础化工行业上市公司共计425家，其中化学制品企业176家、塑料企业75家、农化制品企业59家、化学原料企业58家、化学纤维企业24家、橡胶企业21家、非金属材料企业12家，合计市值约为3.41万亿元，较2024年12月31日总市值增加1233.73亿元。

截至2025年3月31日，基础化工行业市值前三强分别为万华化学（600309.SH）、宝丰能源（600989.SH）、盐湖股份（000792.SZ），市值分别为2110.22亿元、1065.54亿元、876.28亿元。

基础化工上市公司中，卫星化学（002648.SZ）第一季度市值增加最多，为141.48亿元；宝丰能源市值蒸发最多，为169.4亿元。从增减幅度来看，中毅达（600610.SH）第一季度市值增幅最大，为123.2%；ST联创（300343.SZ）第一季度市值跌幅最大，为32.4%。

有色金属：紫金矿业市值最高

Wind数据显示，截至2025年3月31日，A股有色金属行业上市公司共计138家，其中工业金属企业60家、金属新材料企业28家、小金属企业22家、能源金属企业13家、贵金属企业12家，合计市值约为3万亿元，较2024年12月31日总市值增加3341.72亿元。

截至2025年3月31日，有色金属行业市值前三强分别为紫金矿业（601899.SH）、洛阳钼业（603993.SH）、中国铝业（601600.SH），市值分别为4815.86亿元、1633.94亿元、1279.81亿元。

有色金属上市公司中，紫金矿业第一季度市值增加最多，为797.28亿元；天齐锂业（002466.SZ）市值蒸发最多，为43.98亿元。从增减幅度来看，新威凌（871634.BJ）第一季度市值增幅最大，为82%；华达新材（605158.SH）第一季度市值跌幅最大，为31.6%。

石油石化：广聚能源市值增加最多

Wind数据显示，截至2025年3月31日，A股石油石化上市公司共计49家，其中炼化及贸易企业31家、油服工程企业14家、油气开采企业4家，合计市值约为4.16万亿元，较2024年12月31日的4.59万亿元减少4283.85亿元。

截至2025年3月31日，石油石化行业市值前三强分别为中国石油（601857.SH）、中国海油（600938.SH）、中国石化（600028.SH），市值分别为15044.32亿元、12343.53亿元、6949.43亿元。

49家A股石油石化上市公司中，广聚能源（000096.SZ）第一季度市值增加最多，为35.43亿元；中国海油市值蒸发最多，为1682.56亿元。从增减幅度来看，广聚能源（000096.SZ）第一季度市值增幅最大，为54.73%；国创高新（002377.SZ）第一季度市值跌幅最大，为18.73%。

环保：总市值微增240亿元，尚无千亿级企业

Wind数据显示，截至2025年3月31日，A股环保上市公司共计138家，其中环境治理企业108家、环保设备Ⅱ企业29家、基础建设企业1家，合计市值约为7837.43亿元，较2024年12月31日的7593.23亿元增加244.20亿元。

截至2025年3月31日，环保行业市值前三强分别为伟明环保（603568.SH）、惠城环保（300779.SZ）、重庆水务（601158.SH），市值分别为363.26亿元、282.3亿元、231.36亿元。

138家A股环保上市公司中，惠城环保（300779.SZ）第一季度市值增加最多，为90.97亿元；兴蓉环境（000598.SZ）市值蒸发最多，为24.17亿元。从增减幅度来看，京源环保（688096.SH）第一季度市值增幅最大，为149.83%；神雾节能（000820.SZ）第一季度市值跌幅最大，为26.42%。

钢铁：杭钢股份市值增加最多

Wind数据显示，截至2025年3月31日，A股钢铁上市公司共计45家，其中普钢企业23家、特钢企业13家、冶钢原料企业9家，合计市值约为8637.57亿元，较2024年12月31日的8207.65亿元增加429.92亿元。

截至2025年3月31日，钢铁行业市值前三强分别为宝钢股份（600019.SH）、包钢股份（600010.SH）、中信特钢（000708.SZ），市值分别为1577.42亿元、810.67亿元、623.32亿元。

45家A股钢铁上市公司中，杭钢股份（600126.SH）第一季度市值增加最多，为239.10亿元；包钢股份（600010.SH）市值蒸发最多，为33.87亿元。从增减幅度来看，杭钢股份第一季度市值增幅最大，为148.12%；宝地矿业（601121.SH）第一季度市值跌幅最大，为14.4%。

煤炭：中国神华龙头地位稳固

Wind数据显示，截至2025年3月31日，A股煤炭行业上市公司共计37家，其中煤炭开采企业30家、焦炭Ⅱ企业7家，合计市值约为1.74万亿元，较2024年12月31日的1.96万亿元减少2167.43亿元。

截至2025年3月31日，煤炭行业市值前三强分别为中国神华（601088.SH）、陕西煤业（601225.SH）、兖矿能源（600188.SH），市值分别为7619.58亿元、1920.58亿元、1337.31亿元。

37家A股煤炭上市公司中，大有能源（600403.SH）第一季度市值增加最多，为26.3亿元；中国神华市值蒸发最多，为1019.26亿元。从增减幅度来看，安源煤业第一季度市值增幅最大，为50.71%；中煤能源第一季度市值跌幅最大，为17.6%。

公用事业：电力龙头市值回调，凯添燃气飙涨近60%成亮点

Wind数据显示，截至2025年3月31日，A股公用事业上市公司共计134家，其中电力企业103家、燃气Ⅱ企业31家，合计市值约为3.33万亿元，较2024年12月31日的3.45万亿元减少1202.90亿元。

截至2025年3月31日，公用事业行业市值前三强分别为长江电力（600900.SH）、中国核电（601985.SH）、中国广核（003816.SZ），市值分别为6804.61亿元、1894.31亿元、1833.10亿元。

134家A股公用事业上市公司中，龙源电力（001289.SZ）第一季度市值增加最多，为75.24亿元；长江电力（600900.SH）市值蒸发最多，为425.75亿元。从增减幅度来看，凯添燃气（831010.BJ）第一季度市值增幅最大，为59.70%；*ST旭蓝（000040.SZ）第一季度市值跌幅最大，为48.4%。

计算机：深信服市值增加最多

Wind数据显示，截至2025年3月31日，A股计算机行业的上市公司共计359家，合计市值约为4.36万亿元，较2024年12月31日的4.06万亿元增加2930.78亿元。

截至2025年3月31日，计算机行业中，市值最大的是海康威视（002415.SZ），约为2834.59亿元；市值最小的是广道数字（839680.BJ），约为7.73亿元。

计算机行业359家A股上市公司中，第一季度市值增加最多的是深信服（300454.SZ），约为209.73亿元；市值蒸发最多的是中科曙光（603019.SH），约为87.21亿元。

电子：中芯国际市值最高

Wind数据显示，截至2025年3月31日，A股电子行业的上市公司共计473家，合计市值约为9.04万亿元，较2024年12月31日的8.83万亿元增加2091.86亿元。

截至2025年3月31日，电子行业中，市值最大的是中芯国际（688981.SH），约为7129.55亿元；市值最小的是ST恒久（002808.SZ），约为8.33亿元。

电子行业473家A股上市公司中，第一季度市值增加最多的是韦尔股份（603501.SH），约为344.34亿元；市值蒸发最多的是中芯国际，约为416.91亿元。

通信：中国移动市值蒸发超2200亿元

Wind数据显示，截至2025年3月31日，A股通信行业的上市公司共计131家，合计市值约为4.84万亿元，较2024年12月31日的5.01万亿元减少1653.96亿元。

截至2025年3月31日，通信行业中，市值最大的是中国移动，约为2.32万亿元；市值最小的是*ST九有（600462.SH），约为9.38亿元。

通信行业131家A股上市公司中，第一季度市值增加最多的是中国电信（601728.SH），约为576.49亿元；市值蒸发最多的是中国移动（600941.SH），约为2272.79亿元。

国防军工：通易航天市值最小

Wind数据显示，截至2025年3月31日，A股国防军工行业的上市公司共计142家，合计市值约为2.39万亿元，较2024年12月31日2.34万亿元增加521.37亿元。

截至2025年3月31日，国防军工行业中，市值最大的是中航成飞（302132.SZ），约为1579.30亿元；市值最小的是通易航天（871642.BJ），约为12.47亿元。

国防军工行业137家A股上市公司中，第一季度市值增加最多的是中航成飞，约为1155.25亿元；市值蒸发最多的是中国船舶（600150.SH），约为244.19亿元。

汽车：比亚迪市值突破1万亿元

Wind数据显示，截至2025年3月31日，A股汽车行业的上市公司共计291家，合计市值约为4.76万亿元，较2024年12月31日的4.23万亿元增加5376.10亿元。

截至2025年3月31日，汽车行业中，市值最大的是比亚迪（002594.SZ），约为1.14万亿元；市值最小的是奥福环保（688021.SH），约为8.75亿元。

汽车行业291家A股上市公司中，第一季度市值增加最多的是比亚迪，约为3170.13亿元；市值蒸发最多的是上汽集团（600104.SH），约为575.29亿元。

交通运输：京沪高铁市值蒸发289亿元

Wind数据显示，截至2025年3月31日，A股交通运输行业的上市公司共计127家，合计市值约为3.23万亿元，较2024年12月31日的3.39万亿元减少1567.50亿元。

截至2025年3月31日，交通运输行业中，市值最大的是京沪高铁（601816.SH），约为2735.23亿元；市值最小的是华光源海（872351.BJ），约为11.33亿元。

交通运输行业127家A股上市公司中，第一季度市值增加最多的是顺丰控股（002352.SZ），约为140.97亿元；市值蒸发最多的是京沪高铁，约为289.73亿元。

房地产：保利发展市值居首

Wind数据显示，截至2025年3月31日，A股房地产行业的上市公司共计102家，合计市值约为1.12万亿元，较2024年12月31日的1.19万亿元减少709.26亿元。

截至2025年3月31日，房地产行业中，市值最大的是保利发展（600048.SH），约为988.76亿元；市值最小的是*ST中迪（000609.SZ），约为7.18亿元。

房地产行业102家A股上市公司中，第一季度市值增加最多的是滨江集团（002244.SZ），约为56.94亿元；市值蒸发最多的是招商蛇口（001979.SZ），约为96.95亿元。

建筑材料：中国巨石市值增加最多

Wind数据显示，截至2025年3月31日，A股建筑材料行业的上市公司共计73家，合计市值约为7215.55亿元，较2024年12月31日的7094.06亿元增加121.49亿元。

截至2025年3月31日，建筑材料行业中，市值最大的是海螺水泥（600585.SH），约为1287.20亿元；市值最小的是科创新材（833580.BJ），约为9.89亿元。

建筑材料行业73家A股上市公司中，第一季度市值增加最多的是中国巨石（600176.SH），约为60.45亿元；市值蒸发最多的是北新建材（000786.SZ），约为20.44亿元。

建筑装饰：中国建筑市值蒸发最多

Wind数据显示，截至2025年3月31日，A股建筑装饰行业的上市公司共计164家，合计市值约为1.77万亿元，较2024年12月31日的1.89万亿元减少1201.67亿元。

截至2025年3月31日，建筑装饰行业中，市值最大的是中国建筑（601668.SH），约为2173.45亿元；市值最小的是*ST嘉寓（300117.SZ），约为3.08亿元。

建筑装饰行业164家A股上市公司中，第一季度市值增加最多的是深桑达A（000032.SZ），约为58.83亿元；市值蒸发最多的是中国建筑，约为323.17亿元。

综合：东阳光市值最高

Wind数据显示，截至2025年3月31日，A股综合行业的上市公司共计20家，合计市值约为1114.65亿元，较2024年12月31日的1166.17亿元减少51.51亿元。

截至2025年3月31日，综合行业中，市值最大的是东阳光（600673.SH），约为299.58亿元；市值最小的是*ST富润（600070.SH），约为2.99亿元。

综合行业20家A股上市公司中，第一季度市值增加最多的是红棉股份（000523.SZ），约为7.89亿元；市值蒸发最多的是东阳光，约为40.69亿元。

结语：引导上市公司从“短期市值博弈”转向“长期价值经营”

展望未来，A股市场的市值管理将进入“制度护航、实践深化”的新阶段。对上市公司而言，需聚焦主业夯实内生增长动能，通过规范信息披露、优化投资者关系、强化创新驱动等路径，将公司内在价值有效转化为市场认同；对监管层而言，需持续完善市场基础制度，在退市常态化、交易机制优化、投资者保护等领域发力，为市值管理营造“良币驱逐劣币”的生态环境；对投资者而言，需进一步树立理性投资理念，在市场波动中识别真正具备价值创造能力的标的，以长期主义视角参与市场建设。

时代商业研究院认为，当政策“顶层设计”与市场“底层实践”形成共振，当价值创造成为上市公司与投资者的共同语言，资本市场定能更好地发挥“晴雨表”与“资源池”功能，助力实体经济在高质量发展轨道上稳健前行。

《A股市场2025年第一季度市值管理报告》的发布，既是对阶段性市场实践的总结，更是对未来市值管理生态优化的期许——愿更多上市公司以市值管理为纽带，在创造股东价值的同时，为中国资本市场的成熟与繁荣注入持续动能。

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